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Qui ne connaît pas les Magnificent 7 ? Ces sept « méga-valeurs » ont pris une importance telle qu’elles représentent entre 30 et 35 % de la capitalisation de Wall Street. De plus, elles pèsent à elles seules plus de 20 % de l’indice MSCI World des pays industrialisés (composé de plus de 1400 valeurs au total), dont les États-Unis dominent avec 72 % de la capitalisation totale.
Le phénomène de concentration va de pair avec un manque de diversification adéquate. « Les indices boursiers mondiaux n’ont jamais été aussi concentrés », observe François-Xavier Chauchat, stratégiste et membre du comité d’investissement de la gestion parisienne Dorval AM. En effet, selon lui, ces indices ne permettent pas une diversification suffisante. Pour pallier à ce risque, Dorval AM adopte depuis 2016 une méthode originale pour les « poches actions » de ses fonds internationaux : l’équipondération.
Au sein du CAC 40 ainsi que du MSCI World, le poids de chaque valeur est déterminé par sa capitalisation. En revanche, le MSCI World Equal Weighted attribue le même poids à chaque composante : cela permet de réduire la part des États-Unis à 43 % tandis que celle du Japon augmente de 6 % à 15 %. Il s’agit d’une approche novatrice qui vise à réduire le risque de concentration excessive dans un portefeuille.
Avec l’augmentation de la volatilité sur les marchés financiers, une stratégie de diversification prudente peut s’avérer être une option intéressante pour les investisseurs. La méthode de l’équipondération peut offrir une protection supplémentaire contre les risques liés à la concentration des valeurs dans un portefeuille.
En fin de compte, il devient de plus en plus important pour les investisseurs de diversifier intelligemment leurs portefeuilles, en prenant en compte les risques de concentration qui peuvent découler des mouvements du marché. La prise de décision éclairée et fondée sur une analyse solide est essentielle pour assurer la pérennité et la stabilité des investissements à long terme.
