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Les Terminaux de Points de Vente : Un Marché en Croissance mais Très Concurrentiel
Le marché des terminaux de points de vente est un secteur en constante évolution, avec une croissance régulière ces dernières années. Cependant, cette croissance est également synonyme de concurrence accrue, et les erreurs stratégiques peuvent avoir des conséquences dévastatrices pour les entreprises qui opèrent dans ce domaine. C’est le cas d’Aures, un spécialiste français des terminaux de caisse qui a connu une chute vertigineuse de son action en quelques années.
Une Chute Vertigineuse
En 2018, l’action d’Aures culminait à 52,40€, mais en septembre 2023, elle avait chuté à 1,10€. Cette chute soudaine a été suivie d’une offre publique d’achat (OPA) proposée par le taïwanais Advantech, qui présente une prime instantanée de 63% à 6,31€ par action. Il est important de noter que le chiffre d’affaires d’Aures a également subi un déclin important, passant de 116 millions d’euros en 2019 à seulement 56,6 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2024, soit une baisse de 9,9%.
Des Acquisitions Malheureuses
La situation d’Aures s’est aggravée à cause de plusieurs acquisitions malheureuses visant à développer son offre logicielle. Ces acquisitions ont entraîné des pertes pour l’entreprise en 2022, pour la première fois depuis sa création. Depuis lors, les pertes se sont poursuivies, et au 1er semestre 2024, le déficit cumulé atteignait 15 millions d’euros. Le cash commençait à manquer, ce qui a rendu la situation encore plus critique.
L’Offre Publique d’Achat d’Advantech
C’est dans ce contexte que Advantech a décidé de racheter 35,76% du capital d’Aures aux mains de son PDG et fondateur, Patrick Cathala, au printemps dernier. Cette acquisition a été suivie d’une OPA qui court jusqu’au 19 mars, avec un retrait obligatoire envisagé. Le prix de l’offre est de 6,31€ par action, ce qui valorise le capital d’Aures à 25 millions d’euros. Bien que ce prix puisse sembler faible, il est important de noter que l’actif net d’Aures dépasse à peine 5€ par action.
Une Alternative à Advantech ?
La question qui se pose maintenant est : y a-t-il une alternative à l’offre d’Advantech ? La Bourse ne semble pas anticiper de relèvement de l’OPA, puisque l’action Aures s’échange actuellement à 6,27€. Cela signifie que les investisseurs ne s’attendent pas à ce que d’autres offres soient proposées. Il est donc possible que l’offre d’Advantech soit la meilleure option pour les actionnaires d’Aures.
Conclusion
En conclusion, le marché des terminaux de points de vente est un secteur en croissance, mais très concurrentiel. Les erreurs stratégiques peuvent avoir des conséquences dévastatrices pour les entreprises qui opèrent dans ce domaine. Aures, un spécialiste français des terminaux de caisse, a connu une chute vertigineuse de son action en quelques années, suivie d’une OPA proposée par le taïwanais Advantech. Bien que le prix de l’offre puisse sembler faible, il est possible que ce soit la meilleure option pour les actionnaires d’Aures. Il est important de suivre de près l’évolution de cette situation pour voir comment elle se déroulera dans les prochaines semaines.
Répercussions pour les Investisseurs
Les répercussions de cette situation pour les investisseurs sont importantes. Les actionnaires d’Aures doivent prendre une décision éclairée sur ce qu’ils doivent faire avec leurs actions. Ils peuvent choisir d’accepter l’offre d’Advantech et vendre leurs actions à 6,31€, ou ils peuvent choisir de les garder et espérer que la situation s’améliore à l’avenir. Cependant, il est important de noter que la Bourse ne semble pas anticiper de relèvement de l’OPA, ce qui signifie que les investisseurs ne s’attendent pas à ce que d’autres offres soient proposées.
L’Avenir d’Aures
L’avenir d’Aures est incertain. L’entreprise a connu des difficultés importantes ces dernières années, et il est possible que la vente à Advantech soit la meilleure option pour les actionnaires. Cependant, il est également possible que l’entreprise puisse se redresser et retrouver sa croissance d’antan. Il est important de suivre de près l’évolution de cette situation pour voir comment elle se déroulera dans les prochaines semaines. Les investisseurs doivent être prudents et prendre des décisions éclairées sur ce qu’ils doivent faire avec leurs actions.
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